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瑞达期货豆粕窄幅整理豆油表现强势

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  • 2019-05-28 18:18
Tag: 华龙

瑞达期货豆粕窄幅整理豆油表现强势

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五上涨,连涨第三日,3月合约触及两周高位,交易商表示,因担心巴西产量,且投资者乐观预计下周中美贸易谈判将促使中国再次买入美国大豆。3月大豆合约收涨9-1/4美分,报每蒲式耳9.25-1/4美元,此前触及1月9日来最高9.26-1/4美元。上周,3月合约升8-1/2美分或0.9%,连续第二周上升。3月豆粕合约收高1.60美元,报每短吨313.90美元。纸浆期货最新消息3月豆油合约上涨0.52美分,报每磅30.03美分,这是去年10月以来首次收在30美分以上。

  消息:1、AgRural于25日预计,巴西全国2018/19年度大豆收获进度提升至13%,高于去年同期的4%及五年均的3%,前周6.1%。预计马特格罗索州已收获29%,帕拉纳州8%,戈亚斯州14%。2、路透对巴西帕拉纳州大豆产量预估由1910下调至1680万吨。3、2019年1月上中旬,中国新发生疫情数环比下降66.7%,疫情发生势头趋缓。另外,全国已有五分之四(84起)疫区解除封锁,其中12个省市已全部解封。

  市场报价:国产大豆价格3520;大连港进口大豆分销价3240(+0),山东青岛港3220(+0)。江苏连云港地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2840元/吨。江苏泰州地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2840元/吨。山东青岛地区油厂最新豆粕价格:43%蛋白:2730元/吨。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2860元/吨。江苏泰州地区经销商报价,一级豆油5800(+60)。天津地区经销商报价,一级豆油5740(+90)。山东日照地区经销商报价,一级豆油5820(+70)。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单302290吨,-6000吨。豆二仓单0吨,+0吨。豆粕仓单96990吨,-1480吨,社会库存:1月20日87万吨,-17万吨,库存连续两周下降,胀库得到缓解。豆油仓单:378640吨,+0吨,社会库存:1月20日当周142万吨,-8万吨,连续六周下降,去库存进程延续,但仍处于历史同期高位。

  主力持仓:豆一1905前20名持仓多头持仓33974,-2157,空头持仓42892,-1157,净空持仓8918,+1000,多空持仓连续八个交易日同步减少,且净空持仓在2018年9月份以来高位,显示资金节前谨慎草果,期价上涨推动力不足;豆二1905合约前20名持仓多头持仓31956,-594,空头持仓43703,-753,净空持仓11747,-159,连续三个交易日减少,但降幅较小,仍保持在高位。豆粕1905前20名持仓多头持仓605980,-6910,空头持仓654753,-6068,净空持仓48773,+842,节前持仓连续减少,净空持仓波动不大,多空力量相对均衡。豆油1905合约前20名持仓多头持仓230617,+19036,空头持仓296705,+10408,净空持仓66088,-8628,多头持仓大幅增加,促使净空持仓下滑,市场看多意愿增强。(单位:手)

  总结:东北地区走货缓慢,贸易主体收购谨慎,多以消耗库存为主,市场购销寡淡,国产大豆现货市场价格平稳运行;豆一盘面还受到外盘及周边商品影响,美盘偏强震荡间接支撑豆一期价,令盘面表现相对抗跌。虽然上周豆一价格上涨,但前二十名多头连续减少,且净空持仓回升至高位,显示市场投机做多不坚定。技术上,A1905合约持仓量持续下滑,节前交易预计较为谨慎,期价上行空间有限,预计整体在窄幅区间内运行,建议在3400-3465元/吨区间内高抛低吸,止损各20元/吨。

  南美天气不利于阿根廷和巴西部分地区大豆生长,引发产量下滑担忧,以及市场对中美贸易谈判持乐观情绪,提振美豆期价上涨,推高进口成本,为短期豆二价格提供支撑作用。不过1月30-31日刘鹤副总理与美代表谈判,中国采购美国产品预期施压国内盘面,短期波动幅度有限,预计本周中国贸易政策影响豆类市场行情节奏。技术上,B1905合约跟随外盘小幅上涨,不过成交量逐渐萎缩,反弹空间谨慎看待,关注期价在2950元/吨附近表现,操作上,建议空单谨慎持有,止损2960元/吨,目标2885元/吨。

  短期美盘大豆偏强波动,但全球大豆供过于求,巴西大豆提前收割上市,国际大豆市场中期上方空间受限,关注中美贸易政策;豆粕胀库缓解后,大豆压榨量回升,且节前备货进入尾声,预计豆粕库存下降步伐放缓,价格反弹动力减弱,只是在外盘间接支撑以及春节油厂开机率下滑预期下,回落空间受限,预计节前呈现区间走势。中期而言,猪瘟持续发酵,生猪及肉鸡养殖利润转亏,抑制补栏情绪,需求缺乏利好,而且若中国增加对美豆采购,豆粕供需担忧进一步得到缓解,整体缺乏上行驱动力。技术上,豆粕1905合约小幅回落,期价短期表现上下两难,呈现震荡调整走势,建议在2560-2630元/吨区间内高抛低吸,止损各25元/吨,可关注买油抛粕套利机会。

  尽管大豆压榨量回升,豆油产出量增加,但节前备货促使提货加快,豆油库存持续减少,对期价存在一定支撑作用,因近月国内大豆到港量偏低,预计去库存进程延续,只是备货接近尾声,后期下降幅度或缩窄;1-2月份棕榈油主产国库存或滞升,甚至可能下滑,加上原油期价及美豆油反弹支撑,带动短期豆油价格偏强运行,需警惕中美贸易政策以及原油走势等风险因素。由于棕榈油主产国库存处于历史高位,且全球大豆供应宽松预期,国内油脂中期上方空间仍受到抑制。技术上,Y1905合约增仓上行,盘中一度触及5800元/吨,上涨走势延续,操作上,建议多单持有,止盈5750元/吨,目标5820-5850元。

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