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招金期货政策宽松利好预期提振螺纹钢强势回升

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  • 2019-06-16 12:25

招金期货政策宽松利好预期提振螺纹钢强势回升

  国债期货的背景

  期货:螺纹钢1910周二大涨,收3833(涨116),总减仓8.1万余手,成交量大增。前二十名资金流向:多头巨幅集中增减换仓、集中度降低,空头大幅集中减仓、集中度大降。当前全球货币政策转向宽松预期升高,国内政策重新转向“稳增长”,宏观支撑利好预期大增;港口铁矿石持续降库且外矿供应趋紧预期增强导致矿石强势涨停,带动螺纹钢强势大涨,空头主动大幅集中减仓,盘面快速回升。近期或延续支撑性强波动,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓洗盘。

  现货:唐山部分钢坯出厂3510(涨30),成交好转。港口铁矿石大涨、焦炭主流上涨,多地焦企焦炭提价、局地钢厂采购降价,焦钢博弈加剧。全国主要城市螺纹钢主流上涨,成交一般;上海3920(涨30),北京3850(涨20)。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量维持高位,供给压力较大;近期建材钢厂和社会库存降库仍偏弱,低价投机性需求显现。局地环保限产政策对区域钢厂有影响,6月中旬主导钢厂报价下调(沙钢螺纹下调180至4070),其他钢厂多随市调价。贸易商心态随期货波动,终端按需补库。

  简要策略:螺纹钢1910近期或延续支撑性强波动,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓洗盘。波段操作:持多20%资金仓位,跌破3815平仓,若回踩3760-3800区企稳可做多,若上冲3850-3900区承压可减多、平多。短线区企稳可做多,若上冲3850-3900区承压可减多、平多。短期关键位3800、3850。

  策略分析:目前政府加强宏观调控、货币财政双提效,稳地产增基建保经济,局地环保限产,近期建材需求显现季节性走弱,现货价格承压回调。当前经济下行压力较大,中美经贸问题隐患担忧重重,宏观预期较差,政策宽松预期抬头。6月建材供给高位(环保影响待定)但持续降库,需求有季节性减弱预期,预计期货有低价区支撑性宽幅大震荡,三季度旺季预期支撑恢复涨势。中长线操作侧重以回踩重要支撑区企稳后做多为主,而超涨至高价压力区承压后可短期做空对冲多单风险;注意关键区多空资金预期及主动性择机而动。

  提示:经济放缓令全球货币政策转向宽松,美联储降息呼声升高。国务院发文要求较大幅度增加专项债券规模,政策重新转向“稳增长”。华北局地有中至重度污染,环保限产预期提升。中俄签署联合声明,决定将两国关系提升为“新时代中俄全面战略协作伙伴关系”。陕西冶金焦:区域环保检查形势严峻,焦企整体限产40-50%。《山西省焦化产业高质量绿色发展三年行动计划》印发。美国启动对3000亿美元中国商品加征25%关税程序,6月17日举行听证会。中央财经委员会:强化宏观政策逆周期调节,财政政策要加力提效,货币政策要松紧适度,根据经济增长和价格形势变化及时预调微调。

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