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期货商品股指沥青纸浆玻璃铁矿石油粕铜锌3月

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  • 2019-06-07 16:46
Tag: 石家

期货商品股指沥青纸浆玻璃铁矿石油粕铜锌3月18日交易策略

  原标题:期货商品股指,沥青,纸浆,玻璃,铁矿石,油粕,铜锌3月18日交易策略

  股指:3月15日,股指高开后全日盘整整理。公共交通、工程机械领涨,电信运营、航空领跌,燃料电池概念和猪肉概念涨幅居前。截至收盘,上证指数涨1.04%,报收3021.75,深成指涨1.41%,报收9550.54,创业板涨0.75%,报收162.62,两市成交7507亿元。资金面,北上资金今流入22亿元,连续2日流入;两融余额稳定在8.88亿元左右,据wind数据,A股连续2日净卖出1919亿元。50ETF期权认沽/认购比率维持1值之上。价差和比价方面,IF、IH近月基差今日贴水,次月升水,近远月价差升水幅度扩大,IC基差、近远月价差保持贴水,次月基差和近远月价差贴水幅度均扩大;比价变化不大。综合来看,3月已发布宏观数据表现不佳,宏观基本面压力较大,但政府逆周期调控力度不小,北上资金相比反弹初期热情有所降温,但近两日出现回流,盘面观察指数强势上涨过后进入修复平静期。综合宏观、政策、资金以及盘面,认为指数维持调整整理,建议按震荡思路对待;套利建议多IH空IF,多IF空IC持有。

  贵金属:3月14日晚公布的美国经济数据中,美国1月新屋销售 60.7万户,预期 62.2万户,前值 62.1万户。环比 -6.9%,预期 0.2%,前值 3.7%。美国3月9日当周首次申请失业救济人数 22.9万人,预期 22.5万人,前值 22.3万人。14日晚美股基本收平,标普500指数和纳指微跌,终止3连涨。当地时间14日英国议会下院以412票对202票的结果,同意将退欧时间延长至3月29日的最后期限之后。不过,周四晚间的投票没有约束力,退欧时间的延后必须经由欧盟同意。当晚COMEX金回踩均线获得支撑继续上涨。技术上看,COMEX金主力合约如果能够突破日均压力线,可能会继续上涨趋势;如果短期上涨仍突破不了日均压力线,可能会继续回调震荡整理。沪金主力合约关注286.4附近的压力。

  国债:周五央行开展200亿元7天逆回购操作,当日无逆回购到期。Shibor全线走高,短端品种上涨幅度较大,隔夜品种升34.5bp报2.655%,7天期升13p报2.728%,14天期升13.7bp报2.617%。盘面上看,10年期主力合约收涨0.02%,5年期主力合约跌0.01%,2年期主力合约跌0.03%。国债现券交易清淡,10年期国债活跃券收益率小幅下行。短期来看,由于在上周连续上涨后缺乏进一步推动动力,预计以弱势震荡行情为主,建议多五债空十债套利对持有。

  沥青:周五(3月15日)收盘价格在3396元/吨,与上一交易日相比上涨8元/吨,从基本面情况来看,华东出厂主流成交在3450元/吨左右,区域内出货有所转淡;不过,二季度韩国沥青报价涨5%左右,到岸价在450美元/吨左右在,折合人民币价格在3680元/吨。操作建议:多单离场观望,考虑沥青盘面反向套利策略,即:卖06合约,买12合约。

  铜:周五上午十三届全国人大会议二次闭幕后,国务院总理表示在4月1日就要减增值税,5月1日就要降社保费率,较前期提前,有色多数下跌以调整未来税率结构。周五沪铜主力合约因昨日LME铜库存暴增3万余吨,使得铜价表现疲软,但随着增值税落实日期的确定,05合约价格止跌回升。目前为止,暂时没有新增产能投产,4月份南国铜业的粗炼项目会投产。铜精矿目前来看略微紧张,大型冶炼厂的原料相对充足一点,主要供应来源是长单,但因宏观数据表现不佳,短期仍以震荡看待。

  锌:周五沪锌主力合约早盘快速拉升触及压力线后暴跌,尾盘涨回部分跌幅。低库存现状激发LMEback持续走高,加之近期市场对于nyrstar债务问题导致其削减产量的担忧情绪。站在现阶段看消费,消费恢复坎坷,合金行业订单回归缓慢,镀锌遭遇两会环保复工不畅。另一方面,供应在高利润刺激下开启达产:二季度冶炼厂逐步释放产量。虽然从目前看,二季度将再度出现深化去库存,但有且仅有二季度,三季度往后锌出现供应过剩较为确定,随着供需结构的改变,锌价长趋势下承压。近期锌价盘面波动较大,建议暂时观望,谨慎对待。

  铝镍:周五沪铝主力合约震荡收平,沪镍主力合约震荡走低。美国1月CPI数据不及预期,美联储加息空间减小;英国下议院再度否决脱欧协议,英国无协议脱欧风险正在上升。铝方面,国内库存季节性累库,氧化铝、阳极碳素等成本趋势性走弱,对铝价表现形成一定拖累;国内铝行业已经持续亏损,但若无大规模集中性减产,很难依靠成本刺激铝价反弹。镍方面,近期供应端增量兑现预期加快,不锈钢社会库存累库明显,镍的供需平衡压力将逐渐显现。操作上,铝可考虑高抛低吸操作;镍空单持有。

  纸浆:周五纸浆期货主力合约低开小幅走高。近期进口木浆现货市场供应量平稳,价格窄幅下滑,成交偏清淡。4月份木浆外盘开始陆续公布,其中阔叶浆、针叶浆继续报涨,本色浆价格持稳;仍有多数品牌暂未公布新一轮外盘。短期下游纸厂原料采购仍偏谨慎,浆市放量速度略显迟缓,而新一轮外盘报涨,或利于提振浆市交投信心。

  玻璃:国家统计局公布的数据显示1-2月份累计生产平板玻璃14222万重箱,同比增加7.8%。这也表明目前玻璃行业产量维持较高的水平。本周玻璃现货市场主要是生产企业以增加出库和回笼资金为主,市场价格相对灵活。从1-2月份地产数据看,新开工、竣工数据均有一定程度的环比下降,期末地产库存略有增加。这也是春节假期之后玻璃现货市场走势偏弱的主要原因。预计随着后期地产开工的数据逐步好转,玻璃的消费需求也将逐渐增加。短期玻璃现货价格还要受到削减库存等因素的影响而弱势调整。操作上建议05/09正套。

  铁矿石:普氏指数报87.1美元/吨,上涨3美元/吨。两会期间环保限产升级,唐山和武安地区出现大面积限产,港口库存有小幅增加。目前巴西vale尾矿溃坝事件的影响尚未兑现,从发货量来看,短期供应未受太大影响,操作上短期不建议追多,若未形成突破可考虑在50位置做空05/09价差。

  油粕:14日晚美豆收跌,但中美元首会晤可能至少推迟到四月份,贸易战不确定性增加,及需求良好,连粕仍小涨,豆粕现货稳中涨10-20成交有所减少但部分低位仍吸引些成交。豆粕与杂粕价差过小使得饲料厂增加豆粕用量,及此前持续看空,中下游库存过低,3月份以来豆粕成交持续放量,库存压力基本缓解,华北豆粕供应出现紧张,提货普遍压车,油厂挺价,基差回升,提振豆粕价格延续反弹。但非洲猪瘟严重影响养殖需求,且有消息称即使加征25%关税,且不一定能顺利卸货,但因利润良好,14日晚中国买家仍采购多达20万吨美国猪肉,本周还买入三船美国高粱,买家非国企,同时至少买入15船巴西大豆,均将利空国内豆粕,豆粕中长线尚难乐观,补足库存的买家暂不宜再过分追涨,谨防一波反弹后重新下跌风险。

  油脂:中美元首会晤至少推迟至4月,周四晚美豆再跌,15日连盘油脂续跌,现货豆油棕油跌30-80成交不多。豆粕现货持续放量成交引发买粕卖油套利助推连粕延续反弹,油粕“蹊跷板”效应令油脂持续回落。压榨利润良好吸引中国买家本周至少购入15船巴西大豆,进口油脂也有陆续买船,增值税率将于4月1日起降低1个点,进口成本也将降低,而需求淡季背景下豆油库存增至136万吨,油厂挺价意愿松动,豆油行情短线将跟盘震荡回调整理,但中美贸易谈判及中加关系尚未明确,猪瘟对豆粕影响难消,短线油脂继续回调空间或也受限。买家暂可观望,待跌稳再逢低适量补库。

  鸡蛋:15日多地蛋价持稳,广东销区蛋价有走弱迹象,短期内现货鸡蛋价格涨速过快,终端消费拿货兴趣减弱,蛋价止涨走稳。

  继昨日JD1905上的短线空头从低位减仓以来,今日该合约上的空头继续减仓,价格一路走高,并以最高价收盘。JD1909早盘从4100点箱底被新多资金一路捧上来,终盘价接近全日最高。从大资金动向看,期货鸡蛋价格近日的调整已经结束了,下周可望创新高。继续鼓励拿JD1908和JD1909两个强势合约多单。

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